關基金停利停損之看法
過年期間，同事轉了一封Maurice大有關基金停利停損之看法，我覺得蠻有道理的，在此轉貼，供有興趣的朋友參考囉!移動停損停利的方式應該也蠻適合股票投資的。去年我自己也開始買基金，目前兩檔都是正成長，昨日(2/27)全球股市大跌，害我心驚驚，本來也想先獲利了結，現在想想我會用移動停損停利的方式來操作看看囉!!
(A) Maurice大有關基金停利停損之看法
買基金的投資人很容易被教育成『嚴守停損停利』點。這原本沒啥壞處....對於喜歡跟基金談戀愛的人來說，如果能這樣至少可以確保『儲蓄』的成果。現在的網路銀行甚至有設定『停損』及『停利』的功能，真是方便極了。
另外，觀察後發現許多理財書籍都告訴你，可以把停損及停利設在20%。是的，如果你有20%的獲利，原則上應該要感到滿足了才對。可是書上似乎沒有告訴 你，將基金贖回後，應該要幹什麼？拿去買東西？可以....反正錢是你賺的，你愛怎樣花都行。拿去繼續投資？可以....但你得找另一個值得投資的標的。 萬一找不到比之前好的要怎麼辦？不贖回，那停損要怎麼設？
停利點是有必要的嗎？
我們看看下面這一個圖。假設你在1999年3月25號買了『美林全球新興市場』，當天的基金淨值是9.48元。你設了20% 的停利點，這是令人感到滿意的投資成果。結果基金非常聽話的，在當年的6月18號就已經到達了11.48元，你獲利22.4%（假設不考慮匯兌的影響）。 你感到很滿意！接著，你不願意見到的事情發生了.....基金淨值一直往上爬，你似乎錯失了一大段的漲幅。因為該波段最高曾經到達15.77元....你 開始認為停損停利是沒有效的（因為理財專員會告訴你停損停利是一套的！要一起設）。從這個觀點來看，有沒有必要設停利點？結論似乎是...沒有必要！！
停損點要怎麼設？
如果你沒有設停利點，那停損點只是告訴你何時該認賠出場。如果你當初並沒有賣掉，任由基金跑到15.77的最高點以後又掉下 來，可是沒有損失阿？於是你一直耗在那裡，不知道何時要出場，資金是成本，時間也是成本。等到所有的獲利重新被侵蝕掉，由獲利變成虧損，甚至虧損到『停損 點』的時候（比方說，淨值從9.48塊一直跑到15.69塊，可是又一路跌到7.58塊），你就應該要出場了。
這樣的結果真是不可愛。 所以，不設停利點的前提下，我們應該要怎樣辦呢？我們應該要設『移動停損點』。
比方說，我們的買入價格是9.48，而我們設定的停損點是20%，也就是說，我們可以承受1.9塊的損失。當基金價格一直往上的時候，我們必須要用最高的 價格來扣掉1.9塊錢（可以忍受的損失），當基金來到最高點的時候，我們就應該要非常的注意了....只要從最高點開始跌，跌了1.9塊以後，我們就要很 滿意的出場了....這樣的方法可以讓我們的獲利『較大化』，而風險又不會變大。
如果用這樣的方法，同樣的前提會有什麼結果呢？結果變成，我們將該基金於2000年4月17號賣出，基金淨值是13.56塊，獲利43.04%。一年獲利40%似乎是我們比較想要的結果。
有沒有更好的方法？
有沒有更進一步的辦法來較大化我們的獲利呢？有的！如果我們的停損點隨著獲利移動呢？比方說，當我們到達第一階段的利潤後 （比方說20%），我們便很滿足的將停損點比例減少一半（由20%減為10%），如果獲利到達第二階段（比方說40%），我們再將停損點的比例減為一半 （由10%變成5%），也就是膽子越來越小....這樣我們的獲利可以增加，風險也會減少。
我們用這個方法重新看剛剛的結果，會是怎樣呢？結果是，你在2000年的2月23號出場，基金淨值是14.78元，獲利是55.91%。花了一年的時間， 獲利56%，結果似乎是可愛多了。這裡要特別注意的是，當我們把停利點取消的時候，千萬不要也取消掉停損點。這樣的方法大家可以參考看看！
另外，觀察後發現許多理財書籍都告訴你，可以把停損及停利設在20%。是的，如果你有20%的獲利，原則上應該要感到滿足了才對。可是書上似乎沒有告訴 你，將基金贖回後，應該要幹什麼？拿去買東西？可以....反正錢是你賺的，你愛怎樣花都行。拿去繼續投資？可以....但你得找另一個值得投資的標的。 萬一找不到比之前好的要怎麼辦？不贖回，那停損要怎麼設？
停利點是有必要的嗎？
我們看看下面這一個圖。假設你在1999年3月25號買了『美林全球新興市場』，當天的基金淨值是9.48元。你設了20% 的停利點，這是令人感到滿意的投資成果。結果基金非常聽話的，在當年的6月18號就已經到達了11.48元，你獲利22.4%（假設不考慮匯兌的影響）。 你感到很滿意！接著，你不願意見到的事情發生了.....基金淨值一直往上爬，你似乎錯失了一大段的漲幅。因為該波段最高曾經到達15.77元....你 開始認為停損停利是沒有效的（因為理財專員會告訴你停損停利是一套的！要一起設）。從這個觀點來看，有沒有必要設停利點？結論似乎是...沒有必要！！
停損點要怎麼設？
如果你沒有設停利點，那停損點只是告訴你何時該認賠出場。如果你當初並沒有賣掉，任由基金跑到15.77的最高點以後又掉下 來，可是沒有損失阿？於是你一直耗在那裡，不知道何時要出場，資金是成本，時間也是成本。等到所有的獲利重新被侵蝕掉，由獲利變成虧損，甚至虧損到『停損 點』的時候（比方說，淨值從9.48塊一直跑到15.69塊，可是又一路跌到7.58塊），你就應該要出場了。
這樣的結果真是不可愛。 所以，不設停利點的前提下，我們應該要怎樣辦呢？我們應該要設『移動停損點』。
比方說，我們的買入價格是9.48，而我們設定的停損點是20%，也就是說，我們可以承受1.9塊的損失。當基金價格一直往上的時候，我們必須要用最高的 價格來扣掉1.9塊錢（可以忍受的損失），當基金來到最高點的時候，我們就應該要非常的注意了....只要從最高點開始跌，跌了1.9塊以後，我們就要很 滿意的出場了....這樣的方法可以讓我們的獲利『較大化』，而風險又不會變大。
如果用這樣的方法，同樣的前提會有什麼結果呢？結果變成，我們將該基金於2000年4月17號賣出，基金淨值是13.56塊，獲利43.04%。一年獲利40%似乎是我們比較想要的結果。
有沒有更好的方法？
有沒有更進一步的辦法來較大化我們的獲利呢？有的！如果我們的停損點隨著獲利移動呢？比方說，當我們到達第一階段的利潤後 （比方說20%），我們便很滿足的將停損點比例減少一半（由20%減為10%），如果獲利到達第二階段（比方說40%），我們再將停損點的比例減為一半 （由10%變成5%），也就是膽子越來越小....這樣我們的獲利可以增加，風險也會減少。
我們用這個方法重新看剛剛的結果，會是怎樣呢？結果是，你在2000年的2月23號出場，基金淨值是14.78元，獲利是55.91%。花了一年的時間， 獲利56%，結果似乎是可愛多了。這裡要特別注意的是，當我們把停利點取消的時候，千萬不要也取消掉停損點。這樣的方法大家可以參考看看！
比如你現在40％,可將停利改成55％,停損改成 40x3/4＝30％,若真的跌到30％再賣掉，但若再漲到 55％,則再將停利改成70％,停損改成 55x3/4＝41％,以此類推，再來是 85％ / 52％ , 100％ / 66％...
簡單的說，就是在達到第一個目標報酬時，就有兩條上下界線，只要不觸到下界線就讓他繼續持有，但只要觸到下界線就賣出不再冒險
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